top of page

A Trump-hype ereje: így áll a választás után az elnök saját tőzsdei vállalata

Söröss Balázs

Donald Trump január 20-ai beiktatásától elsősorban azt várja a piac, hogy a Tesla, vagy a Bitcoin árfolyamát hajtja majd fel. Azonban van egy ezeknél is egyértelműbb Trump-trade, az elnök saját cégének papírjai, amik a választás óta mégsem emelkedtek.

Az elmúlt időszak eseményei most is az egész világ figyelmét az Egyesült Államokra irányították, pont úgy, ahogyan az négy évente lenni szokott. A november 5-én lezáródó amerikai elnökválasztáson Donald Trump, a Republikánus Párt és Kamala Harris, a Demokrata Párt jelöltjei mérkőztek meg egymással az elnöki székért.

A már hosszú hónapok óta tartó kampányidőszak páratlan történései tették még izgalmasabbá a politikával túlfűtött időszakot. A július 13-ai sikertelen merénylet az elnökjelölt Pennsylvania-ban zajló kampánybeszédén és az amerikai elnökjelölti vitán nyújtott botrányos szereplése okán visszaléptetett eddigi elnök híre is jelentős port kavart a médiában.

Ez a nemes alkalom lehetőségek tárházát nyújtotta azok számára, akik nem csak figyelni, de hasznot húzni is szerettek volna belőle. Sokan mintegy szerencsejátékként tekintettek a választásra, mivel számos vállalat, online felület nyújtott lehetőséget arra, hogy a felhasználók az elnökválasztás kimenetelére fogadhassanak.

Persze a részvénypiac az, amely talán a legvonzóbb a spekulálni kívánók számára. A választások részvénypiaci hatása a DJT ticker alatt futó Trump Media & Technology Group vállalat árfolyamán is jelentősen meglátszott az elmúlt időszakban, nem véletlenül, a papír vétele gyakorlatilag maga a Trump-trade.

A Donald Trump elnökjelölt nevéhez fűződő, 2021-ben alapított tőzsdén jegyzett vállalat a Truth Social közösségi média platform anyavállalataként jött létre. A platform abból az okból alapult, hogy a 2020-as választás elvesztése után örökre ki lett tiltva az akkori Twitter-ről a bukott elnök, mivel 2021 januárjában egy a támogatóiból álló felbujtott tömeg támadta meg a washingtoni Capitoliumot.

Az üzleti tervvel Wes Moss és Andy Litinsky rukkolt elő, melynek a volt és következő elnök számára a legkecsegtetőbb része az volt – az amerikai Forbes forrásai szerint – hogy Trump a részvények 90 százalékának lett a tulajdonosa előre befektetett tőke nélkül. A média és technológiai céget 2021 februárjában jegyezték be, és 2021. szeptember 3-án a Digital World Acquisition Corp. (DWAC), egy speciális célú felvásárlási társaság mellett, 25 millió részvény tőzsdei bevezetése után kezdte meg a kereskedését a Nasdaq-on.

A vállalat tőzsdére lépése előtt Trump maga mondta a pénzügyi jelentésében, hogy a cég nem ér többet, mint 25 millió dollár. A TMTG bevétele az előző pénzügyi évben csupán 3,4 millió dollár volt, 380 millió dolláros veszteség mellett. Ez az adat ráadásul 10 százalékkal alacsonyabb az azelőtti évhez képest. Emellett a Truth Social csupán 2 millió aktív felhasználóval rendelkezik naponta, amely a konkurens közösségi média platformokat tekintve szinte elenyésző. Ráadásul, a felület felhasználóinak száma még a választáson aratott győzelmet követően sem növekedett.

A vállalat évről évre csak veszteséget termel, növekedési potenciálja nincs, azaz egy józan befektető számára egy ilyen társaság szinte értéktelennek mondható, de mivel Trump áll mögötte, november közepén a cég értéke 5,9 milliárd dollár, mely szinte szürreális. Emellett, egyesek úgy vélik, a Truth Social célja, hogy a republikánusok érdekeit közvetítse, a választási győzelem után már akár feleslegesnek is tűnhet, például a szintén Trumpot támogató kézben lévő X, korábbi nevén Twitter vagy akár a Meta platformok miatt.

A részvény árfolyama több mint 7,6 szorosa a könyv szerinti értékének (Price/Book), amely jelentős mértékű túlárazottságra utal, azt már csak mellékesen említve, hogy a vállalat értékét az EBITDA-hoz viszonyítva (EV/EBITDA) egy 356.6-os arányszámot kapunk. Az Alpha Spread szerint egy DJT részvény belső értéke 0,75 dollárnak felel meg, melynek jelentősen ellentmond az elmúlt időben látható több tíz dolláros árfolyama.

A számok magukért beszélnek, és azt mondják, hogy nem más határozza meg a cég részvényeinek árát, mint a Trump követők érzelmei.

Ezen érzelmek azok, amelyekből most bőven akadt a választásokat fókuszba vett médiában.

A júliusban történt sikertelen merénylet utáni hétfőn csaknem 32 százalékot emelkedett a részvény árfolyama, miután a Wall Street újraértékelte a választás esélyeit. Majd az árfolyam lefelé tendált egészen szeptember 23-ig, amikor elért az elmúlt egy éves mélypontjára, a 12 dolláros részvényenkénti árra.

Az innen már alig több mint egy hónapra lévő választás tudata és az egyre sűrűsödő sajtó megjelenések okoztak egy folyamatos növekedést az árfolyamban. Emellett a RealClearPolitics által vizsgált nyerési esélyek is ebben az időszakban vettek fordulatot Kamala Harris helyett Trump előnyére.

Matthew Tuttle, a Tuttle Capital Management vezérigazgatója elmondta, hogy valószínűleg még egy jelentős „short squeeze” is zajlott, amelyet a korábbi időszakban létrehozott rossz időzítésű short pozíciók okoztak a részvény értéke ellen. Amikor egy részvény árfolyama meredeken emelkedni kezd, az ellene fogadó kereskedők kénytelenek visszavásárolni a részvényt, hogy korlátozzák veszteségeiket. Ez pedig még tovább növelte az árfolyamot.

 

Az elnök celebei

Elon Musknak, a világ leggazdagabb emberének támogatása nem csak anyagilag, de az esélyek szempontjából is jól jött Trump-nak. A dollármilliárdos jelentős kulturális és pénzügyi erejét Donald Trump sikeres kampánya mögé helyezte, és több mint 119 millió dollárral járult hozzá, hogy másodszor is amerikai elnök legyen. Hetekkel a választás előtt szavazásra buzdította a kulcsfontosságú államok lakosait és millió dolláros nyereményeket hirdetett meg azok között, akik elmentek szavazni. Musk támogatásának és a Pennsylvania rally-n levő megjelenésének hatása is jelentősen hozzájárult nem csak a DJT, de a Tesla részvényeinek szárnyalásához.

Joe Rogan, a híres podcaster október 25-én posztolta, az addig még csak pletykált, Donald Trump-pal folytatott 3 órás beszélgetését, melyet több tíz millióan hallgattak meg. A podcast megjelenése és az egyre inkább a republikánus oldalnak kedvező választási esélyek alakulása után több mint 70 százalékot emelkedett a DJT árfolyama a hétfői nyitást követően.

Egy nappal a választás előtt, miután Elon Musk-kal folytatott interjúja során meggyőzte a tech milliárdos, Joe Rogan kijelentette, hogy Trump-ot és a republikánusokat támogatja. Eme hírnek ismét árfolyamnövelő hatása volt.

Donald Trump és Elon Musk. Forrás: AFP
Donald Trump és Elon Musk. Forrás: AFP
 

Az egyetlen papír, ami nem áll jobban Trump megválasztása után: a saját média cége

A szavazás lezárása magyar idő szerint pontosan november 6. hajnali 1:00 órakor történt. A részvényárfolyam ebben az időszakban lévő második tetőzése ezen a napon, kora reggel volt, amikor már erősen lehetett következtetni az addig közölt elektori szavazatok állásából, hogy a következő 4 évre a republikánusok fognak az államok sorsáról dönteni.

Az eredményhirdetés után a részvény jelentős volatilitásából és értéktelenségéből adódóan az árfolyam bezuhant, melyen csak az a hír tudott segíteni, hogy Trump elmondásai alapján továbbra sem tervezi eladni a részvényeit. A sorsdöntő pillanat lezajlásakor szenvedett esés után az árfolyam 30 és 40 dollár között találta meg a magának szimpatikus értékeket.

A Trump Media & Technology Group árfolyama. Forrás: TradingView
A Trump Media & Technology Group árfolyama. Forrás: TradingView

Érdemes megfigyelni, hogy az eddig fejtegetett részvénnyel ellentétben, a Tesla, szinte hátra sem nézve szállt a magasba a választások után. Ennek egyik oka az, hogy a DJT fundamentális szemszögből egyáltalán nem számít erősnek. A másik jelentős indok az, hogy a befektetők nagyrésze úgy véli, ez az a pont, amely a közeljövőben a legjobb lehet a tartogatott részvényeik eladására, hasonlóan, mint ahogyan azt pár imponáló jelentésnél észrevehettük az Apple-nél.

A DJT árfolyamingadozásán jól látható, hogy szinte csak az számít, hogy éppen hogyan éreznek Trump követői. Amikor erősen bizakodóvá váltak arról, hogy ő lesz a következő elnök, a már alapból irreálisan túlárazott részvény értéke alig egy hónapon belül több, mint megnégyszereződött.

Összegzésül, a DJT árfolyamát elsősorban Trump üzleti érdekeltségei és az őt övező politikai események befolyásolják, még akkor is, ha a fundamentális mutatók alapján több mint százszoros túlértékeltséget mutat. A részvény növekedését a jövőbeli politikai helyzetekből adódó sikerek támogathatják rövid távon, miközben hosszú távon inkább szerény árfolyamstabilitás várható, mivel előreláthatólag nincs igazi piaci alap a vállalat növekedésére. Az elemzők szerint a részvény erősen spekulatív befektetés, ahol az érzelmek gyakran felülírják a gazdasági megfontolásokat. Esemény pedig bőven van, ami hathat az árfolyamra, érdekes lesz ezek fényében is figyelni a 20-ai történéseket, amikor Trump hivatalosan is az Egyesült Államok vezetőjévé lép elő.


A jelen cikkben leírt információk, elemzések a szerző magánvéleményét tükrözik, ezért a cikkben leírtak nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.


Comments


  • Grey Facebook Icon
  • Instagram
  • Grey LinkedIn Icon

© Long Story Short Blog

bottom of page